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国内铝用预焙阳极需求向好 涨势可期

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  价格回顾

  近日,国内铝用预焙阳极TY-2牌号市场综合报价跌至2883元/吨,较5月初下跌3.3%;华东地区主流现汇价环比下跌30元至2500元/吨。生产成本重心下移,阳极价格延续下跌走势。

  供应分析

  随着国内疫情形势的不断好转以及复工复产政策的实施,国内铝用炭素企业已恢复到疫情前的开工水平。截至6月4日国内阳极开工率近70.0%,较年初提高7个百分点,阳极生产从疫情中快速恢复。安泰科统计,2020年5月,国内预焙阳极建成产能2786万吨/年,商用产能1473万吨/年,配套产能1160万吨/年,联营产能153万吨/年。开工率的提升主要因山东、河南和河北省受疫情影响产能的正常复产所致。其次,上年新投产能生产逐渐正常并释放产量,这部分产能分布在云南、辽宁、广西和湖北省。国内新增在建产能210万吨/年中,云南建水县源鑫炭素有限公司60万吨/年阳极炭素项目二期工程工艺流程全线贯通。该项目按照“一次审批、分期建设”的原则,分两期进行建设,二期20万吨/年在一季度完成最后一段投产,目前云铝源鑫60万吨/年阳极炭素项目投产后云铝股份的阳极炭素产能提升到80万吨/年。2020年5月,重庆锦旗碳素有限公司16万吨/年碳素项目煅烧炉点火。煅烧炉的点火,标志着锦旗公司由建设阶段陆续转向生产阶段,完善产业链配套设施,将进一步降低阳极综合成本。其他190万吨/年的在建项目建设缓慢,下半年将无新投项目。国内阳极市场供应逐渐趋于平稳。

  需求分析

  阳极的需求持续向好。安泰科统计,2020年中国新增电解铝产能约220万吨/年,其中下半年投放量占比84%。从6月份开始,新建项目将陆续投产,近期已启动生产的文山铝业、广元林丰将对6月份产量增量作出贡献,此外广元中孚一期项目预计于月底达产;山西中润也将提产12.5万吨/年至37.5万吨/年;减产或检修产能继续重启,云南铝业、甘肃东兴等前期关停产能正在逐步恢复中。总体来看,疫情对生产端产生的影响几乎消退,大部分新建项目仍按照年初计划在推进,6月电解铝供应增势不减,对阳极刚性需求增加。另一方面,宏观边际继续改善,目前多国已启动经济重启计划,国外复工复产活动在稳步推进中,外需也呈现边际改善的态势。海关数据显示,2020年4月中国预焙阳极出口12.6万吨,环比增长15.7%,同比增长55.6%;阳极出口FOB价格环比增长20.6%至496美元/吨,CIF均价为480美元/吨,环比增长43.5%;C&F均价为540美元/吨,环比增长18.9%。国内有12家出口商分别以水路和铁路运输向14个目的国出口预焙阳极。阳极出口量价齐升,充分体现阳极外贸环境持续向好且受疫情影响有限。

  成本分析

  成本抬升助推阳极价格走强。从国内阳极成本波动来看,5月份美油收盘价环比大幅上涨43.8%,石油焦价格普遍上涨,后期随着炼厂检修结束开工率提升的预期,焦价涨势将放缓。据统计,本周石油焦价格较上月初上涨近200元至近1100元/吨,折算吨阳极石油焦成本增加近300元;另一原料改质沥青市场报价坚挺,尽管原料煤焦油成本支撑较强,但需求端平稳且市场成交稀少的情况下,部分炼厂迫于库存压力暗降出现,但不扰整体偏稳行情。综上原料上涨情况,6月的国内预焙阳极华东地区生产成本或在2450元/吨附近,生产成本的抬升将对阳极价格产生积极作用。

  后市预测

  国内阳极市场供应逐渐趋于平稳,且国内外对阳极的需求整体向好,加之成本重心上移,支撑价格走强。安泰科预计,7月华东地区TY-2牌号预焙阳极大致运行区间在2580元/吨附近,环比小幅增长3%。

【转载自:安泰科】


更新日期:2020-06-08
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